الأسهم السعودية تقلص مكاسبها في منتصف تعاملات اليوم

الأسهم السعودية تقلص مكاسبها في منتصف تعاملات اليوم

أحمد الرشيد من الرياض

الاثنين 26 مايو 2025 1:00 مساء
ابتعدت الأسهم السعودية عن أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2023، في جلسة تعاملات متقلبة اليوم الاثنين.

حافظت الأسهم على مكاسب طفيفة في منتصف الجلسة، عند مستوى 11011 نقطة، وسط تراجع معظم الشركات.

بينما تجاوزت مكاسب السوق 0.7% في التعاملات المبكرة، فقد قلصت معظم تلك المكاسب.

يأتي الأداء بعدما سجلت السوق بالأمس أدنى مستوى منذ نوفمبر 2023، متأثرة بتزايد حدة الحرب التجارية، التي مالت نحو التهدئة حاليا بعدما أجل الرئيس الأمريكي دونالد ترمب فرض رسوم جمركية نسبتها 50% على الاتحاد الأوروبي إلى 9 يوليو .

على أثر ذلك، تحركت الأسواق بشكل إيجابي، إلا أن حالة عدم اليقين ما زالت مرتفعة، حيث لم توقع الولايات المتحدة اتفاقية تجارة بشكل نهائي مع أي دولة بعد، وإن كانت قد توصلت إلى اتفاق مبدئي مع كل من بريطانيا والصين.

تراجعت أسهم "الخليجية العامة" و"ريدان" و"الآمار" إلى أدنى سعر سنوي، بينما فقد سهم "فقيه الطبية" نحو 27% منذ إدراجه في منتصف العام الماضي.

تستحق أسهم "أسمنت القصيم" توزيعات نقدية بواقع 80 هللة للسهم عن الربع الأول للعام المالي الجاري، بينما تصرف "سليمان الحبيب" أرباحا لمساهميها بواقع 1.12 ريال للسهم عن الربع الأول من العام 2025.

وفقكم الله لكل خير

بارك الله فيك

الله يعطيك العافية

تراجعات تاسي تهبط بـ20 شركة دون قيمتها الدفترية وتهدد أسهم قيادية بينها "سابك"

إكرامي عبدالله من الرياض
الاثنين 26 مايو 2025 4:30 مساء
حدثت فى الاثنين 26 مايو 2025 8:19 مساء
تسببت تراجعات سوق الأسهم السعودية بأكثر من 8% منذ مطلع العام، في تداول 20 شركة مدرجة دون قيمتها الدفترية، بخلاف 14 صندوق عقاري متداول، بحسب وحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية".

ووفقا للتحليل، تقترب شركات قيادية أخرى من قيمتها الدفترية منها بترورابغ وبي إس إف والبنك السعودي الأول وسابك، بنسب تبعد ما بين 2 و11% عن القييمة الدفترية على الترتيب.

تضم الشركات المتداولة دون قيمتها الدفترية 5 شركات بتروكيماويات و5 شركات تأمين و4 شركات أسمنت، يمثلون جميعا نحو 70% من الشركات المتداولة دون قيمتها الدفترية.

واستحواذ الشركات والصناديق العقارية على الحصة الأكبر ممن يتداولون دون القيمة الدفترية، يأتي نتيجة تضررها بشكل خاص مع أسعار الفائدة المرتفعة الذي يوفر بديلا بعوائد ثابتة ومضمونة أكثر من العقارات، مثل الودائع البنكية والسندات.

وبحكم نشاط الشركات العقارية، عادة ما يكون لديها أصول مرتفعة، ما يجعل حقوق مساهميها كبيرة، وعليه تصبح قيمتها الدفترية مرتفعة، كون القيمة الدفترية هي حاصل قسمة حقوق المساهمين على عدد الأسهم، علما أن حقوق المساهمين هي الفرق بين موجودات ومطلوبات الشركات.

وتتداول الأسهم دون قيمتها الدفترية متى تراجع مكرر القيمة الدفترية إلى ما دون المرة الواحدة، وبالتالي فإن مكررات القيمة الدفترية للشركات والصناديق الـ36 المذكورة أقل من مرة واحدة، بحسب إغلاقات جلسة 6 أبريل الجاري، وهو أقل كثيرا من متوسط السوق البالغ 2.94 مرة.

وبحسب مؤشر مكرر القيمة الدفترية، توفر الأسعار الحالية للأسهم المذكورة بعض الفرص، إلا أن التقييم الإجمالي للشركات بشكل عام يعتمد على مؤشرات مالية عدة، وليس مكرر القيمة الدفترية وحده.

ومكرر القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية) هو حاصل قسمة سعر السهم في السوق على قيمته الدفترية، وبشكل عام، كلما كان المكرر أقل من مرة واحدة، كان مغريا للشراء، بشرط جودة المؤشرات المالية الأخرى، حيث إنه ليس بالضرورة أن كل سهم يتداول دون قيمته الدفترية يكون مغريا للشراء.

ترتيب الشركات
جاءت شركة كهرباء السعودية أكثر الشركات انخفاضا في سعر سهمها عن قيمته الدفترية بنسبة 77%، وشركة التصنيع 40 %، بينما سينومي سنترز وأسمنت الشمالية وأسمنت نجران بسعر أقل ما بين 31 و37% عن القيمة الدفترية.

أسهم ملكية ريت وسينومي سنترز والخبير ريت ودراية ريت والإنماء ريت للتجزئة وأسمنت نجران وأسمنت الشمالية واللجين، تتداول بأقل من قيمتها الدفترية بما يراوح بين 40 و30%.

بينما بقية الشركات والصناديق العقارية المتداولة يتم تداولها في السوق بسعر أقل من قيمتها الدفترية بأقل من 30%، وهي: كيان السعودية، اللجين، المملكة، الدرع العربي.

وذلك إلى جانب أسمنت تبوك، أسمنت الجوف، جزيرة تكافل، زين السعودية، أملاك، سبكيم العالمية، أسمنت العربية، مرنة، الاتحاد، الصقر للتأمين، والخليجية العامة.

وحدة التحليل المالي

هل تتوقف تراجعات تاسي مع انخفاض المكرر وارتفاع العائد لأعلى مستوى منذ 2020؟

ماجد الخالدي من الرياض
الاثنين 26 مايو 2025 5:45 مساء
حدثت فى الثلاثاء 27 مايو 2025 1:03 صباحا
أدى تراجع السوق السعودية منذ بداية العام إلى رفع العائد النقدي، الذي وصل لأعلى مستوى منذ مارس 2020، إضافة إلى تراجع المكررات التي تتداول قرب أدنى مستوى فيما يزيد على عامين، التي كانت مدعومة أيضا بتنامي الأرباح.

وبحسب تقرير وحدة التحليل المالي في صحيفة "الاقتصادية"، بلغ معدل العائد النقدي لآخر 12 شهرا نحو 4.25%، ومكرر ربحية عند 16.8 مرة، بحسب بيانات بلومبرغ، حيث استمر العائد في الارتفاع والمكرر في التراجع منذ بداية العام على أقل تقدير.

يأتي ذلك بالتزامن مع خسارة "تاسي" عدة مستويات مهمة، كان آخرها الإغلاق دون مستوى 11 ألف نقطة لأول مرة منذ نوفمبر 2023، بنهاية جلسة أمس الأحد قبل أن يستعيدها خلال تعاملات اليوم.

واجه "تاسي" أخيرا عوامل عدة دفعته للتراجع وأبقت حالة من التشاؤم على المتعامين في السوق، بداية من الرسوم الجمركية التي يلوح بها ترمب إلى تراجع أسعار النفط، في حين لم يكن نمو الأرباح الجيد في حدود 22% خلال الربع الأول من العام الجاري كافيا لانتشال السوق من التراجع.

ويتطلع المستثمرون لانعكاس أي تأثيرات على الأرباح المستقبلية سواء من استمرار بقاء أسعار الفائدة مرتفعة أو أي تأثير جراء الرسوم الجمركية، التي من الواضح أن تقييم تأثيرها ليس أمرا سهلا على الأرجح في الوقت الحالي.

كما أن الشركات المدرجة في المجمل حافظت على نفس مستويات التوزيع النقدي، بخلاف التوزيعات الاستثنائية التي قامت بها "إس تي سي، سلوشنز، وأكسترا" على سبيل المثال، بخلاف تراجع توزيعات أرامكو المرتبطة بالأداء.

مكررات داعمة

خلال الأعوام الـ10 الماضية، لطالما ارتدت السوق من مكررات بين 15 و16 مرة، وهي مكررات قريبة من المتداولة حاليا البالغة 16.8 مرة، ما قد يكون عاملا داعما للسوق السعودية، إلى جانب أن الأرباح المتوقعة للشركات المدرجة للربع الثاني لا تزال إشاراتها جيدة، بعيدا عن أي آثار قد تنتج عن الحرب التجارية.

4 قطاعات دون مكرر السوق
تتداول 4 قطاعات دون مكرر السوق، يتصدرها قطاع إنتاج الأغذية بدعم من شركة صافولا التي تتداول عند مكرر منخفض نتيجة أرباح استثنائية وغير متكررة، نتيجة توزيع كامل حصتها في شركة المراعي البالغة 34.5% على مساهميها المستحقين.

كما تتداول قطاعات قيادية دون مستوى السوق منها قطاع الاتصالات الذي يتداول عند مكرر 9.2 مرة، مستفيدا من أرباح "إس تي سي" التي شملت كذلك أرباحا غير مكررة نتيجة بيع حصتها في "توال".

ذلك إلى جانب قطاع البنوك الذي واصل تحقيق أرباح قياسية بنهاية الربع الأول، ليتداول القطاع عند مكرر 11.5 مرة، في حين يتداول قطاع الطاقة عند 15.4 مرة.

رغم الأرباح القياسية لقطاع البنوك، إلا أن مؤشر القطاع تراجع بنحو 10% في آخر شهر، وربما يعود ذلك إلى تأثر معنويات المتعاملين من تأكل هوامش الربحية مع زيادة الاعتماد على الودائع الآجلة ذات التكلفة أو حتى الصكوك والسندات، إضافة إلى استمرار تباطؤ نمو الودائع وسط نمو للإقراض.

وحدة التحليل المالي

أحسنت وبارك الله فيك

جزاك الله خير

ما شاء الله جهدكم طيب بوركتم

يعطيك الف عافية