المتابعة اليومية لمنتدى نبض السوق السعودي ليوم الأربعاء 09 ربيع الأول 1436هـ

هل تكوين قادرة على الاستحواذ على شركة صافولا لأنظمة التغليف؟!
قالت شركة تكوين أن المستشار المالي للشركة قدم الدراسات المالية الأولية بعد الإنتهاء من الفحص النافي للجهالة للأستحواذ على شركة صافولا لأنظمة التغليف ليتم بعد ذلك الدخول مع صافولا في مفاوضات الشراء، مشيرة إلى إمكانية تمويل الصفقة بنسبة 100 % من خلال الاقتراض عن طريق اتحاد بنوك سعودية.
تمتلك شركة تكوين مصنعين في مجال الصناعات البلاستيكية بطاقة إجمالية 72.2 ألف طن سنويا، حيث يقع المصنع الأول في الأحساء ويختص في منتجات التغليف البلاستيكية (الأكواب والأغطية البلاستيكية ولفات البولي ستايرين)، والمصنع الثاني "الترابك" يقع في جدة ويقوم بإنتاج قوالب التغليف البلاستيكية (قوارير مصغررة بسعات مختلفة تستخدمها شركات الألبان والعصائر وشركات المشروبات الغازية) وفي حال تمت الصفقة فإن الطاقة الانتاجية للشركة ستتضاعف بنحو 3 مرات إضافة إلى زيادة نوعية المنتجات التي تقدمها الشركة ودخول اسواق جديدة لا تغطيها الشركة حاليا.
يبلغ رأسمال شركة تكوين 350 مليون ريال، فيما تبلغ موجوداتها وفقا لأخر قوائم مالية (سبتمبر 2014) نحو 1352 مليون ريال يقابلة مطلوبات بقيمة 863 مليون ريال منها مديونية بقيمة 642 مليون ريال تعادل 1.3 مرة مقارنة بحقوق المساهمين البالغة 489 مليون ريال.
ولمعرفة قدرة شركة تكوين وملائتها المالية للدخول في هذه الصفقة يجب بداية معرفة قيمة الاستحواذ والتي على اساسها يمكن قياس القدرة المالية لـ "تكوين".

ويمكن تقدير قيمة الصفقة من خلال قياسها على اساس مكرر الربحية وهو معيار متبع في العديد من صفقات الاستحواذ التي تمت في المنطقة حيث يقدر متوسط ربح شركة صافولا لأنظمة التغليف خلال السنوات الخمس الأخيرة بنحو 92.8 مليون ريال.
والجدول أدناه يوضح افتراضات قيمة الصفقة.


يلاحظ من خلال الجدول أعلاه أن قيمة الصفقة تزيد بأكثر من 50 % مقارنة بحقوق المساهمين على الأقل، وفي حال قامت الشركة يتمويل الصفقة من خلال الاقتراض كما لمحت في إعلانها الأخيرة فإن الرافعة المالية للشركة سترتفع من معدل 1.3 مرة حاليا إلى نحو 3 مرات تقريبا وهو مستوى عالي قد يرفع من تكلفة الفائدة التي ستحصل عليها البنوك بالاضافة إلى احتمالية امتناع الشركة مستقبلا من توزيع أرباح نقدية على مساهميها لعدة سنوات

“الأهلي كابيتال” توصي بشراء سهم stc .. و”موبايلي” سيصل لـ 37 ريال.. وتتعامل مع القطاع بحذر
أبقت “الأهلي كابيتال” على توصيتها بشراء سهم stc والحياد على سهم زين، بينما خفضت توصيتها لسهم موبايلي من الشراء الى الحياد، وأنه بناءً على شطب الأرباح وأبطأ من النمو المتوقع لشركة موبايلي يمكن أن تهبط بسعر السهم الى 37.3 ريال للسهم، وأنه من الممكن أن يرتفع إلى 58.9 ريال إذا تمكنت موبايلي للعودة إلى ما قبل الأزمة الربحية.
مضيفةً أنها تتعامل بحذر مع القطاع بسبب عدم اليقين على التوقعات لموبايلي، اضافة الى الدعوى التي بين زين و موبايلي، وأثر تغير رسوم التوصيل البيني وابتداء العمليات للشبكات الافتراضية (فيرجن موبايل ويبارا)، وبالرغم من ذلك، فضلت”الأهلي كابيتال” سهم stc في القطاع بسبب الأسس القوية والتوقعات الايجابية للأرباح.
ورجحت”الأهلي كابيتال” أن ترتفع أرباح القطاع بـ 12٪ على أساس سنوي في 2015 لتصل الى 15.5 مليار ريال.
مبينةً أنه تم تخفيض موبايلي إلى محايد مع سعر مستهدف 52 ريال للسهم،مرجعة ذلك الى المخاوف المستمرة بشأن القطاع المالي، وكذلك توقعات النمو، وتم الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن لسهم stc بسعر مستهدف عند82.6 ريال، بدعم من الأسس القوية، مفضلةً التزام الحيادية على زين بسعر 7.5 ريال للسهم،مما يعكس المخاوف لتوقعات زين إلى حد ما في سعر السهم.
وأشارت”الأهلي كابيتال” الى أن الأحداث الأخيرة في موبايلي تؤدي إلى توقعات حذرة، وذلك على الرغم من موبايلي سعر السهم انخفض 48.9٪ منذ سبتمبر بسبب الاعادات الأخيرة وقضايا المحاسبة، تم تخفيض تقديرات الإيرادات الصافية للعام المقبل 2015 بنسبة 42.7٪ لتصل إلى 3.92 مليار ريال، وأنه من المتوقع أن ينمو بنسبة 9٪ في 2015 مع نمو سنوي مركب بلغت نسبته 3.8٪ لصافي الدخل.
وكشفت”الأهلي كابيتال” أن دعوى موبايلي على شركة زين سيؤثر سلبا على القطاع، مرجحةً أن نتائج هذه الدعوى أمر بالغ الأهمية للقطاع نظرا لتأثيره على مستقبل الشركات على حد سواء، وأنه إذا حالة كسبت زين القضية، فإن موبايلي ستشطب 1.1 مليار ريال مضيفةً المزيد من الضغوط على توقعاتها. بينما إذا فازت موبايلي ، سوف تكون ملزمة زين لدفع 2.2مليار ريال ، وبالتالي سيكون الوصول الى نقطة التعادل سيتأخر أكثر من ذلك.

تعلن شركة اسمنت المدينة عن توقيع مذكرة تفاهم مع بنك الرياض بخصوص إتفاقية تسهيلات ائتمانية عند الطلب على النحو التالي:
1.تم توقيع المذكرة بتاريخ 30-12-2014
2.تبدأ فترة سريان المذكرة من تاريخ 30-12-2014 ولمدة سنةو تجدد سنويا.

تبلغ إجمالي التسهيلات مبلغ 100 مليون ريال وذلك لتمويل احتياجات رأس المال العامل للنشاط وكذلك تمويل مشاريع قائمة أومستقبلية حسب الاحتياج. و ستقدم الشركة سند لأمر لقاء حصولها على التسهيلات.

اعلان الحاقي بخصوص من مجموعة صافولا عن توقيعها اتفاقية لبيع كامل حصصها في شركة صافولا لأنظمة التغليف إلى شركة تكوين المتطورة للصناعات
إلحاقاً إلى ما أعلنته مجموعة صافولا (صافولا) بتاريخ 23/07/2014م فيما يتعلق بتوقيعها لمذكرة تفاهم غير ملزمة بتاريخ 22/07/2014م مع شركة تكوين المتطورة للصناعات (تكوين) بخصوص عملية البيع المحتملة - لشركة صافولا لأنظمة التغليف المملوكة بالكامل لصافولا (عملية الاستحواذ) إلى شركة تكوين وكذلك الإعلان الإلحاقي والمنشور بتاريخ 06/11/2014م والخاص بتمديد فترة مذكرة التفاهم إلى تاريخ 31 ديسمبر 2014م،

تعلن شركة صافولا عن توصلها إلى اتفاق بعد استكمال عمليات فحص العناية المهنية اللازمة والنافية للجهالة (Due Diligence) من قبل تكوين ومن ثم تم التوقيع على اتفاقية مع شركة تكوين لبيع كامل حصص رأسمال شركة صافولا لأنظمة التغليف بتاريخ 30 ديسمبر 2014م بقيمة إجمالية قدرها 910 ريال سعودي.
علماً بأن إتمام عملية الاستحواذ ودفع سعر الشراء المذكور مشروط باستكمال عدداً من الشروط المسبقة خلال فترة أقصاها 31 مارس 2015م وتتضمن تلك الشروط موافقة الجهات الحكومية ذات العلاقة بما في ذلك مجلس حماية المنافسة واستيفاء كافة الشروط القانونية والتجارية التي تم الاتفاق عليها بين الطرفين.

علماً بأنه لا يوجد أي أطراف ذات علاقة ولا أي معلومات أو شروط جوهرية ذات علاقة من شأنها أن تؤثر في سعر البيع.
والجدير بالذكر أن شركة صافولا لأنظمة التغليف والتي تعمل في مجال نشاط البلاستيك بنوعيه الصلب والمرن، قد حققت أرباحاً صافية للسنوات الثلاث الأخيرة قدرها (91.2مليون ريال لعام 2011، ومبلغ 100.2 مليون ريال لعام 2012م ومبلغ 69.5 مليون ريال لعام 2013م).
وتخطط صافولا لاستخدام المتحصلات المالية من هذه الصفقة في دعم نشاطها الرئيس في مجال الأغذية والتجزئة والأنشطة المجاورة ذات العلاقة. ويتمثل الأثر المالي الرئيس لهذه الصفقة في تحقيق المجموعة لربح رأسمالي قدره 265 مليون ريال يتوقع أن ينعكس على النتائج المالية للشركة خلال العام 2015م، كما يتوقع أن ينخفض صافي أصول الشركة بنسبة 5% وذلك بعد إتمام إجراءات الاستحواذ.
وصرح سعادة الدكتور عبد الرؤوف مناع، الرئيس التنفيذي والعضو المنتدب لمجموعة صافولا إن عملية البيع تأتي منسجمة مع استراتيجية صافولا التي تهدف إلى مزيد من التركيز في قطاعاتها الرئيسة (قطاعي الأغذية والتجزئة).

وسيتم الإعلان عن أي تطورات في هذا الشأن في حينه.

بالتوفيق للجميع نراقب افتتاح سوق دبي وانا اشوف ان سوقنا يتبعة وكذلك
http://sa.investing.com/commodities/brent-oil
وكذلك
http://sa.investing.com/commodities/crude-oil
راقبوا الاوامر قبل الافتتاح
اتوقع والله اعلم بيكون هناك نزول ثم ارتداد

توقع 50
اخضر باذن الله

السلام عليكم ورحمة الله

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة ابو اسعد

السلام عليكم ورحمة الله

وعليكم السلام ورحمة الله

سوق دبي ارتفاعات قوية والنفط يهبط 1% الان

بسم الله الرحمن الرحيم

صباح الخير عليكم