المتابعة اليومية لمنتدى نبض السوق السعودي ليوم الخميس 5 شعبان 1437هـ

ماذا يعني البيع على المكشوف؟
2016-05-04 أرقام - خاص

أعلنت شركة السوق المالية السعودية "تداول" عن موافقة هيئة السوق المالية السماح بالبيع على المكشوف بشرط استعارة الأسهم.

في هذا التقرير تقدم "أرقـام" لقرائها الكرام شرحا حول معنى البيع على المكشوف وطريقة استخدامه في الأسواق المالية.

البيع على المكشوف أو الـ (Short selling) يتم من خلال بيع المستثمر لأسهم شركة معينة لا يملكها حالا، على أن يقوم بشرائها مستقبلا.

وتتم هذه العملية من خلال اقتراض المستثمر لأسهم شركة ما من شركة الوساطة ثم يبيعها مباشرة في السوق توقعا منه بانخفاض سعر السهم، وفي حال صحة توقعه بانخفاض سعر السهم مستقبلا يمكنه شراء الأسهم مرة أخرى بسعر أقل من سعر بيعه وإعادة الأسهم للمقرض (تغطية البيع المكشوف)، وبذلك يكون حقق ربحا رأسماليا من العملية.

أما في حال عاكس اتجاه السهم توقع المستثمر وارتفع سعره فإنه سيضطر إذا قرر تغطية مركزه إلى شراء السهم بسعر أعلى لإعادة الأسهم للمقرض وبالتالي يتكبد خسارة.

وكمثال على ذلك إذا افترضنا أن سعر سهم شركة "سابك" يبلغ 85 ريالا وكان هناك مستثمر يتوقع انخفاض سعر السهم، فإنه سيقوم باقتراض 1000 سهم مثلا من الوسيط ويقوم ببيعها مباشرة في السوق بـ 85 ألف ريال، حيث يتم إضافة هذا المبلغ إلى حسابه، ولكنه في نفس الوقت سيكون مديونا بـ 1000 سهم من أسهم "سابك" لوسيطه.

ففي حال تراجع سعر سهم "سابك" بعد فترة زمنية قد تكون أياما أو أسابيع إلى 60 ريالا وقرر المستثمر تغطية المركز فسيتطلب ذلك منه شراء 1000 سهم من السوق بقيمة 60 ألف ريال، وذلك من أصل الـ 85 ألف ريال التي تحصل عليها من عملية البيع المكشوف، وبإعادة الأسهم للوسيط يكون حقق ربحا قدره 25 ألف ريال، أو 25 ريالا لكل سهم قام ببيعه بالمكشوف.

أما في حال ارتفع سعر السهم إلى 110 ريالات مثلا فإن المستثمر سيضطر إلى إعادة شراء الأسهم بقيمة أعلى من القيمة التي باعها وبالتالي تبلغ خسارته 25 ألف ريال أو 25 ريالا للسهم في هذا المثال.

ويجب الانتباه إلى أن أقصى ربح يمكن تحقيقه في المثال أعلاه هو 85 ألف ريال وذلك في حال تراجع سعر السهم إلى صفر لأي سبب من الأسباب (إفلاس مثلا)، في حين أن أقصى خسارة ستكون لانهائية، فمثلا لو ارتفع سعر السهم إلى 500 ريال فإنه يتطلب منه دفع 500 ألف ريال لشراء الأسهم وإعادتها للوسيط إذا قرر التغطية، وهو ما يعني خسارة قدرها 415 ألف ريال، وهكذ تزيد الخسارة كلما ارتفع سعر السهم.

وعلى العكس من عملية الشراء المعتادة للأسهم فإن المستثمر الذي قام بالبيع على المكشوف مطالب بدفع أي أرباح نقدية تم توزيعها على الأسهم التي اقترضها من الوسيط خلال فترة حيازته لها.

هذا ويمكن استخدام البيع على المكشوف كأداة تحوط من خلال بيع المستثمر على المكشوف لسهم مساوٍ في النوع والكمية والسعر لأسهم يملكها حقاً في محفظته بهدف التخلص من خطر انخفاض هذا السهم مستقبلاً، أو يكون التحوط جزئيا بانعدام تساوي أحد الشرطين (السعر – الكمية).

ومن أبرز الإيجابيات للبيع على المكشوف رفع مستوى السيولة في التداولات ذلك أن المقرض للأسهم يكون في العادة مستثمرا طويل الأجل لا يقوم بتدوير الأسهم، في حين أن عملية البيع المكشوف ينتج عنها عمليتا بيع وشراء لاحق لهذه الأسهم المقترضة الراكدة من دون عملية البيع المكشوف.

كما أن عمليات البيع المكشوف تحد من تكون الفقاعات للأسهم، حيث إن أي ارتفاع كبير وغير منطقي لسهم ما سيؤدي إلى قيام مستثمرين بعمليات بيع مكشوف عليه نظرا لتوقعاتهم بتراجع السهم إلى مستوى منطقي.

وتعد أبرز سلبيات البيع المكشوف زيادة حدة هبوط الأسواق عندما تتراجع بسبب جوهري، حيث يجتمع الاثنان عمليات البيع العادية (التخلص من الأسهم المملوكة فعليا)، وعمليات البيع على المكشوف (اقتراض الاسهم وبيعها لتوقع إعادة شرائها لاحقا بسعر أقل).

تقرير مفصل حول أداء قطاع الاتصالات في أسواق المنطقة
(تطور الأرباح – الإيرادات – عدد المشتركين – توقعات المحللين لعام 2016 – نسبة الانتشار – والتوزيعات النقدية)
2016-05-11 أرقام - خاص

أظهرت دراسة قامت بها "أرقام" حول تطور أداء قطاع الاتصالات في أسواق المنطقة بنهاية عام 2015، التي تضمنت 6 دول خليجية (السعودية – الإمارات – قطر – الكويت – عمان – والبحرين)، ارتفاع إيرادات قطاع الاتصالات في منطقة الخليج، حيث ارتفعت بمعدل 3 % خلال العام المنتهي في ديسمبر 2015، ليصل إجمالي الإيرادات إلى 56647 مليون دولار، مقارنة بـ 54880 مليون دولار عن نفس الفترة من العام السابق.

تقرير مفصل حول أداء قطاع الاتصالات في أسواق المنطقة (الأرباح–الإيرادات–المشتركين–توقعات–نسبة الانتشار–والتوزيعات)



وساهمت شركات الاتصالات المدرجة في السوق السعودي بنحو 34% من إجمالي إيرادات قطاع الاتصالات في المنطقة، وسجلت كذلك أعلى نسبة نمو في الإيرادات بنسبة زيادة قدرها 9% لتصل إلى 19231 مليون دولار خلال عام 2015، مقابل 17657 مليون دولار عن نفس الفترة من العام السابق. في حين جاءت شركات الاتصالات العمانية في المرتبة الثانية من حيث الأكثر نموا، بنسبة ارتفاع بلغت 8%، ومن ثم الشركات الإماراتية بمعدل 5%.

بينما سجلت 3 أسواق تراجعات متفاوتة، وكان السوق الكويتي الأكثر تراجعا بنسبة 6 % لتصل إيراداته إلى 7873 مليون دولار خلال العام المنتهي في ديسمبر 2015، ومن ثم البحرين وقطر بنسبة انخفاض 4% و3% على التوالي،

كما يوضح الجدول التالي:


أداء أرباح قطاع الاتصالات الخليجي

أما على صعيد الأرباح المجمعة لقطاع الاتصالات الخليجي، سجلت أرباح القطاع انخفاضا بنسبة 11%، لتصل إلى 6253 مليون دولار بنهاية عام 2015، قياسا بأرباح قدرها 7061 مليون دولار عن عام 2014.

وسجلت جميع الأسواق تراجعات متفاوتة باستثناء شركات الاتصالات في البحرين، التي ارتفعت بنحو 2 % عن الفترة المماثلة من العام السابق، في حين تصدرت شركات الاتصالات في عمان الأكثر انخفاضا بنسبة 44% متأثرة بتراجع أرباح الاتصالات العمانية "عمانتيل" بنسبة 60% خلال عام 2015.

واحتل السوق الكويتي المرتبة الثانية بنسبة انخفاض بلغت 21% بعد أن تراجعت أرباحه إلى 724 مليون دولار خلال عام 2015، نتيجة تراجع أرباح "الوطنية للاتصالات" و"زين الكويت" بنسبة 42% و21% على التوالي.

وسجلت السعودية وقطر والإمارات انخفاضا في صافي الأرباح بـ 12%، و9%، و5% على التوالي،

كما يوضح الجدول التالي:


تطور صافي أرباح القطاعات خلال الـ 5 سنوات السابقة

ومن خلال رصد أرباح القطاع المجمعة خلال الـ 5 سنوات السابقة (2011-2015)، يلاحظ أن صافي الأرباح المجمعة يسير في مسار هبوط، مسجلا أدنى مستوى له خلال عام 2015، وذلك نتيجة لتراجع أرباح أغلب الشركات المدرجة بالقطاع، في حين سجل القطاع نسبة انخفاض تراكمية بلغت 5% خلال الـ 5 سنوات السابقة،

كما يوضح الجدول أدناه:

rss.gif

12 شركة سعودية مدرجة مهددة بالتصفية


الخميس أبريل 14 , 2016



تهدد المادة 150 من النظام الجديد للشركات 12 شركة مدرجة في السوق السعودية بالتصفية بسبب تجاوز خسائرها 50% من رساميلها، بإجمالي خسائر متراكمة 6.8 مليارات ريال، بينها سبع شركات تأمين تشكل 58% من إجمالي هذه الشركات، وذلك بعد اعلان هيئة السوق المالية عكفها على تعديل إجراءاتها لتتوافق مع النظام الجديد الصادر عن وزارة التجارة والذي سيطبق في الثاني من مايو / أيار المقبل.
ومن بين الشركات الـ 12، هناك أربع شركات خسائرها تتجاوز 100% من رأسمالها، هي: مجموعة المعجل وخسائرها 285% من رأسمالها، وشركة وقاية للتأمين وخسائرها 149%من رأسمالها،


وشركة بيشة الزراعية وخسائرها 134%من رأسمالها، وشركة الباحة الزراعية وخسائرها تعادل 124% من رأسمالها، فيما هناك شركة واحدة خسائرها بين 75 و100% من رأسمالها، وهي شركة “سند للتأمين” وخسائرها 83 % من رأسمالها.

وفي اللائحة أيضا سبع شركات تتراوح خسائرها بين 50 و75% من رأس المال، وهي: إتحاد عذيب (68%)، الأسماك (64 %)، الأهلية للتأمين وأمانة للتأمين (63 %)، سوليدرتي للتأمين (60 %)، وفا للتأمين (58%)، وعناية للتأمين (52%).

وبحسب صحيفة “الاقتصادية” السعودية ستكون هذه الشركات بعد تطبيق النظام الجديد للشركات مهددة بالتصفية في ثلاث حالات هي: إذا لم تجتمع الجمعية العامة غير العادية للشركة خلال المدة المحددة في النظام، أو إذا اجتمعت وتعذر عليها إصدار قرار لزيادة رأسمالها، أو إذا قررت زيادة رأس المال ولم يتم الاكتتاب فيه كاملا خلال 90 يوما من صدور قرار الجمعية العامة بالزيادة.

وأعلنت هيئة السوق المالية أنها تعكف حاليا على تعديل الإجراءات والتعليمات الخاصة بالشركات المدرجة أسهمها في السوق التي تزيد خسائرها المتراكمة على 50% من رأسمالها، وذلك في ضوء نظام الشركات، مشيرة إلى أنها تنسق في هذا الخصوص مع وزارة التجارة والصناعة، وسيتم الإعلان عن الإجراءات والتعليمات المعدلة فور اعتمادها من مجلس الهيئة.

وأكدت أن تطبيق مقتضيات المادة (150) من نظام الشركات الجديد وتعديل الإجراءات الخاصة بالشركات الخاسرة الصادرة عن الهيئة، سيراعي حقوق المساهمين والمستثمرين في تلك الشركات، وبما ينعكس على تعزيز الإفصاح والشفافية في السوق المالية ويزيد من كفاءتها وعدالة التعاملات في أسهم الشركات المدرجة فيها.

وتضمنت المادة (150) من نظام الشركات الجديد الإجراءات التي يجب القيام بها من قبل الشركات التي بلغت خسائرها المتراكمة 50% فأكثر من رأسمالها المدفوع، وهذه الإجراءات تشمل: يجب على أي مسؤول في الشركة أو مراجع الحسابات فور علمه ببلوغ خسائر الشركة المساهمة 50 % من رأسمالها المدفوع، إبلاغ رئيس مجلس الإدارة بذلك، إلى جانب أنه يجب على رئيس مجلس الإدارة إبلاغ أعضاء المجلس فورا بذلك، وأخيرا يجب على مجلس الإدارة – خلال 15 يوما من علمه بذلك – دعوة الجمعية العامة غير العادية للاجتماع خلال 45 يوما من تاريخ علمه بالخسائر.

وأضافت الهيئة أنه على الجمعية العامة غير العادية أن تقرر إما زيادة رأسمال الشركة أو تخفيضه – وفقا لأحكام نظام الشركات والأنظمة واللوائح الأخرى ذات العلاقة – وذلك إلى الحد الذي تنخفض معه نسبة الخسائر إلى ما دون نصف رأس المال المدفوع، أو حل الشركة قبل الأجل المحدد في نظامها الأساس.

منقول للاطلاع والفائدة مع تحياتي

والشركات الخاسره لديها مهله سنه لتعديل أوضاعها
وزارة التجارة تمنح مهله سنه للشركات الخاسره زال الخطر
إلحاقاً لما سبق أن أعلنت عنه وزارة التجارة والصناعة وهيئة السوق المالية بتاريخ 1437/5/15هـ الموافق 2016/2/24م في شأن مذكرة التعاون الموقعة بينهما بخصوص تطبيق نظام الشركات الجديد، والتي تأتي سعياً من الوزارة والهيئة إلى التعاون وتنسيق السياسات والإجراءات في تطبيق نظام الشركات بما يحقق التكامل والانسجام في تنفيذ الأهداف المتوخاة منه، وحيث أن نظام الشركات الجديد نشر في صحيفة أم القرى بتاريخ 22/2/1437هـ الموافق 4/12/2015م، فإنه ينفذ ويعمل به من تاريخ 1437/7/25هـ الموافق 2016/5/2م.
وبناء على المادة (الرابعة والعشرين بعد المائتين) من نظام الشركات التي تنص على أنه: "على الشركات القائمة عند نفاذ النظام تعديل أوضاعها وفقاً لأحكامه خلال مدة لا تزيد على سنة تبدأ من تاريخ العمل بالنظام، واستثناءً من ذلك تحدد الوزارة ومجلس الهيئة - كل فيما يخصه - الأحكام الواردة فيه التي تخضع لها تلك الشركات خلال تلك المدة"، لذا فإن للشركات القائمة قبل تاريخ نفاذ النظام مهلة سنة لتعديل أوضاعها بما يتفق مع أحكام النظام الجديدة، ولا تشمل المهلة الشركات الجديدة التي تؤسس بعد نفاذ النظام. كما أن ذلك لا يؤثر على ما قرره النظام من جرائم ومخالفات وما رتبه من عقوبات عند ارتكابها

إعلان من هيئة السوق المالية بشأن طرح أسهم شركة لازوردي للمجوهرات للاكتتاب العام
2016-05-09 (1437-08-02) 15:16:15
تعلن هيئة السوق المالية عن صدور قرار مجلس الهيئة المتضمن الموافقة على طرح (12,900,000) سهماً للاكتتاب العام تمثل (30%) من أسهم شركة لازوردي للمجوهرات. وسيخصص جزء منها للمستثمرين من المؤسسات. وستُطرح أسهم الشركة خلال الفترة من 29/08/1437هـ الموافق 05/06/2016م إلى 08/09/1437هـ الموافق 13/06/2016م وذلك بعد إتمام عملية بناء سجل الأوامر.

وسوف تعلن نشرة الإصدار قبل وقت كاف من موعد بداية الاكتتاب. ويجب أن تحتوي نشرة الإصدار على المعلومات والبيانات التي يحتاج المستثمر إلى الاطلاع عليها قبل اتخاذ قرار الاستثمار من عدمه، ولاسيما سعر السهم والبيانات المالية للشركة ومعلومات وافية عن نشاطها وإدارتها.
إن قرار الاكتتاب من دون الاطلاع على نشرة الإصدار ودراسة محتواها، قد ينطوي على مخاطر عالية. لذا فإنه يجب على المستثمر الاطلاع على نشرة الإصدار، التي تحتوي معلومات تفصيلية عن الشركة والطرح وعوامل المخاطرة، ودراستها بعناية للتمكن من تقدير مدى جدوى الاستثمار في الطرح من عدمه في ظل المخاطر المصاحبة، وفي حال تعذر فهم محتويات نشرة الإصدار، فإنه يفضل استشارة مستشار مالي مرخص له.
يجب أن لا ينظر إلى موافقة مجلس الهيئة على الطرح على أنها مصادقة على جدوى الاستثمار في الطرح أو في أسهم الشركة المعنية، حيث إن قرار مجلس الهيئة بالموافقة على الطرح يعني أنه قد تم الالتزام بالمتطلبات النظامية بحسب نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية.

بعد التعديل


لفتح الرابط اضغط هنا

عند الدخول لصفحة السوق المالية

تجدون الاستبانة على اليمين بالصفحة

المعذرة على الرابط السابق

ارجو قراءة الخبر
http://www.ml.com/archives/109261

السوق السعودي يغلق على ارتفاع طفيف عند 6654 نقطة ( + 0.1 %)
بتداولات بلغت 5.9 مليار ريال
2016-05-11 أرقام

أنهى مؤشر السوق السعودي جلسة اليوم الأربعاء على ارتفاع طفيف بنسبة 0.1 % مغلقاً عند 6654 نقطة ( + 9 نقاط)، وسط تداولات بلغت قيمتها 5.9 مليار ريال.

وأغلق سهم " الراجحي" على ارتفاع طفيف بأقل من 1 % عند 59.36 ريال،
وأنهت أسهم "الاتصالات السعودية" و"جبل عمر" و"معادن" و"البحري" تداولاتها على ارتفاع بنسب تراوح بين 1 و 3 %.

وصعد سهما "الابحاث والتسويق" و"طباعة وتغليف" عند 46.63 ريال ( + 4 %) و22.84 ريال ( + 1 %) على التوالي وسط تداولات كثيفة مقارنة بالمعدل لثلاثة أشهر.

في المقابل أغلق سهما "موبايلي" و"الفرنسي" على تراجع بأكثر من 1 %،
وتصدر سهم "الاهلية للتأمين" تراجعات اليوم بنحو 7 % عند 9.10 ريال.

اليوم الاربعاء 2016/05/11

ا1090 سامبا -0.10 (-0.45%) 1437/08/04 11/05/2016 16:34:44

تدعو مجموعة سامبا المالية مساهميها إلى حضور اجتماع الجمعية العامة غير العادية (الاجتماع الاول)

ا2220 معدنية 0.12 (0.41%) 1437/08/04 11/05/2016 16:29:47

تدعو الشركة الوطنية لتصنيع وسبك المعادن مساهميها إلى حضور اجتماع الجمعية العامة العادية (الاجتماع الثاني)

ا8270 بروج للتأمين -0.05 (-0.24%) 1437/08/04 11/05/2016 16:20:17

تدعو شركة بروج للتأمين التعاوني مساهميها إلى حضور اجتماع الجمعية العامة العادية (الاجتماع الثاني)

ا3002 اسمنت نجران 0.45 (3.31%) 1437/08/04 11/05/2016 16:19:37

تعلن شركة أسمنت نجران عن توزيع أرباح على المساهمين عن النصف الاول من العام 2016

ا8090 سند 0.00 (0.00%) 1437/08/04 11/05/2016 16:17:44

تعلن شركة سند للتأمين التعاوني عن نتائج قوائمها المالية الإدارية للفترة المنتهية في 30-04-2016م

نإعلان من هيئة السوق المالية بشأن صدور قرار من لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية بإدانة مخالف لنظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية 1437/08/04 11/05/2016 15:11:45

إعلان من هيئة السوق المالية بشأن صدور قرار من لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية بإدانة مخالف لنظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية