منتدي نبض السوق السعودي - تقديرات البنوك العالمية لقيمة شركة أرامكو

نشر جافيير بلاس مراسل وكالة بلومبيرغ لشؤون الطاقة في حسابه الخاص على ت و ي ت ر تقديرات اكبر ستة بنوك عالمية ضمن البنوك التي اعدت تقديرا لسعر شركة ارامكو
- من بينها مدير الاستقرار السعري المعلن من ارامكو غولدمان ساكس - وهي كالتالي (بالتريليون دولار):

Morgan S ............ 1.06 - 2.5
HSBC............. 1.59 - 2.1
Goldman S ............ 1.6 - 2.3
RBC. ......،،،... 1.3 - 2.2
BNP P. ............ 1.42 - 1.42
Bofa. ............ 1.22 - 2.27

يلاحظ من تلك الارقام اتساع الفجوة وبشكل ملفت بين الادنى والاعلى في تقدير كل شركة، لدرجة ان مدى السعر في تقدير مورجان ستانلي يقارب 1.5 تريليون دولار ويزيد عن او يقارب تريليون دولار في تقديرات Bofa و RBC .
هذا بدون شك يعكس صعوبة وعدم دقة في التقدير. بإعتقادي ان من ابرز الاسباب الواردة لاتساع الفجوات في التقديرات ربما عدم التأكد مما تشمله ملكية الشركة، و وجود عوامل مؤثرة في السعر العادل يصعب ترجمة تأثيرها الى ارقام
كالعوامل السياسية (مثل تبعية الشركة لسياسة الدولة وسياسات اوبك) والمخاطر الامنية بالمنطقة والشكوك حول مستوى الافصاح والشفافية .... الخ. ايضا كونها شركة نفطية يرتبط أداءها المستقبلي بمستقبل اسعار النفط المتقلبة ربما زاد من صعوبة تقدير سعرها.

ادناه بعض الحسابات البسيطة التي استنتجتها من تقديرات البنوك الستة لعلها تضيف ولو القليل للمعلومات الاخرى لمن يسعى لتكوين تصور مبدئي حول مايستحقه سهم الشركة كسعر عادل.

متوسط الحدود الدنيا لتقديرات سعر الشركة = 1.37 تريليون دولار
متوسط الحدود العليا لتقديرات سعر الشركة = 2.13 تريليون دولار
متوسط الحدود الدنيا لتقديرات سعر السهم = 6.85 $ = 25.7 ريال
متوسط الحدود العليا لتقديرات سعر السهم= 10.64 $ = 39.9 ريال
متوسط المدى لتقديرات سعر الشركة = 0.77 تريليون دولار
ادنى تقدير لسعر الشركة = 1.06 تريليون دولار
اعلى تقدير لسعر الشركةً = 2.5 تريليون دولار
ادنى تقدير لسعر السهم = 19.9 ريال
اعلى تقدير لسعر السهم = 46.9 ريال