منتدي نبض السوق السعودي - .. مكررات السهم الحالية تجعل سعره الآني غير مجدٍ على المستوى الاستثماري

ddf.. مكررات السهم الحالية تجعل سعره الآني غير مجدٍ على المستوى الاستثماري

07/12/2013 - 09:00

Al-Riyadh (KSA)

تراجع صافي أرباح شركة المصافي العربية السعودية عن 12 شهرا انتهت في 30 سبتمبر 31 من العام 2013، وتبعا لذلك انكمشت ربحية سهم الشركة الحالية إلى 1.03 ريال من 1.12 ريال عام 2012، وانعكس ذلك على مكرر ربح السهم الذي قفز لأكثر فوق مستوى 60 ضعفا من 56 ضعفا عام 2012، وهما مكرران غير مقبولان ويجعل كل منهما سعر السهم الحالي البالغ 62.25 ريالا غير مجدٍ على المستوى الاستثماري. ورغم كون مكرر القيمة الدفترية البالغ 1.95 ضعفا مقبولا، إلا أن مكرر القيمة الجوهرية الذي يقترب من 13 ضعفا مرتفع جدا وغير مقبول أيضا، ويهمش تأثير قيمة السهم الدفترية الإيجابية، وبناء على ما تقدم يصبح سعر السهم الحالي عند 62 ريالاً غير مجد ومبالغ فيه على المستوى الاقتصادي البحت وعلى المستوى الاستثماري. ويعتبر تحسن ربحية سهم أي شركة مؤشر إيجابي ويعزز الثقة في سهم الشركة، ولكن وضع «المصافي» الحالي لا يحقق هذه المعادلة فجاء معاكسا للتوقعات، ولكن الأماني لا تزال قائمة بأن تسترد الشركة مسيرتها السابقة وتعزز أرباحها خلال بقية العام الجاري والمقبل 2014. وحسب إقفال سهم الشركة في جلسة تداول الاثنين الماضي وبتاريخ 29 رجب 1435، الموافق الثاني من ديسمبر 2013؛ على 62.25 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 933.75 مليونا، موزعة على 15 مليون سهم، كلها حرة. وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 59 ريالا و64، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 53.50 ريالا و72، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 29.48 في المائة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، وبما أن سهم «المصافي» ليس من الأسهم المضاربية، أي ليس من تلك النشطة في التداولات اليومية بمتوسط كميات يوميا عند 785 ألف سهم، فهذا ربما يقلص مبدأ المخاطرة. الحصانة المالية من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا، فبلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 2.21 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 2.16 في المئة، وهما نسبتان ممتازتان عند مقارنتهما مع معدل التداول، معدل السيولة السريعة والنقدية البالغ كل منها 3.14، يتبين لنا أن الشركة محصنة بشكل جيد جدا ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.